Активы Допустим, средства уже привлечены и банк представляет, с каким объемом средств он имеет дело. Но для чего он их привлек? В рыночной экономике все ориентировано на получение прибыли. Тем более, что значительная часть ресурсов является платной. Доход банк получает

Активы

Активы Активы – это то, чем мы владеем прямо сейчас. Прежде чем мечтать о будущем или строить планы, нужно ясно сформулировать, что у нас уже есть и что мы можем использовать. Именно так поступают предприниматели. Самые лучшие бизнес-идеи часто основаны на тех активах,

В процессе осуществления финансового анализа, проводимого в отношении хозяйствующего субъекта — должника, рассчитывается определенный перечень показателей, характеризирующих его финансово-хозяйственную деятельность. Для осуществления анализа предварительно рассчитываются скорректированные показатели, и поэтому заинтересованные лица задаются ответом на вопрос «скорректированные внеоборотные активы: формула».

Как рассчитать величину скорректированных внеоборотных активов

Для того, чтобы произвести расчет скорректированного показателя внеоборотных активов, необходимо произвести сложение следующих показателей (Постановление Правительства от 25.06.2003№ 367):

• показатель, отражающий величину нематериальных активов хозяйствующего субъекта на отчетную дату, из которой вычитается показатель величины деловой репутации хозяйствующего субъекта;
• показатель, отражающий величину имеющихся у предприятия на отчетную дату основных средств (за исключением капитальных затрат, которые были произведены на основные средства, арендуемые хозяйствующим субъектом);
• величина, имеющаяся у предприятия на отчетную дату незавершенных капитальных вложений (за исключением указанных затрат на основные средства, которые предприятие арендует);
• показатель, отраженный в бухгалтерском балансе предприятия, величины доходных вложений в материальные ценности;
• показатель, отраженный в балансе предприятия, отражающий сведения о долгосрочных финансовых вложениях:
• показатель, отражающий величину имеющихся у предприятия на отчетную дату внеоборотных активов, относимых к прочим.

Пример расчета скорректированных внеоборотных активов

Приведем пример расчета величины скорректированных внеоборотных активов по следующим исходным данным ООО «ПланетаПлюс»:

• сумма нематериальных активов по строке 1110 в бухгалтерском балансе ООО «ПланетаПлюс» составляет на 31.12.2014 - 34 785 тыс. руб.; на 31.12.2015 - 33 789 тыс. руб.; на 31.12.2016 - 31 433 тыс. руб.;
• в составе нематериальных активов ООО «ПланетаПлюс» числится деловая репутация организации, которая составляет по данным учета: на 31.12.2014 - 20 654 тыс. руб.; на 31.12.2015 - 23 000 тыс. руб.; на 31.12.2016 - 25 600 тыс. руб.;
• сумма основных средств, отраженных в бухгалтерском балансе ООО «Планета Плюс», по строке 1150 составляет на 31.12.2014 - 675 389 тыс. руб.; на 31.12.2015 - 893 456 тыс. руб.; на 31.12.2016 - 930 672 тыс. руб.;
• сумма капитальных затрат на основные средства, арендуемые ООО «ПланетаПлюс», составляет на 31.12.2014 - 12 784 тыс. руб.; на 31.12.2015 - 14 562 тыс. руб.; на 31.12.2016 - 13 665 тыс. руб.;
• незавершенные капитальные вложения ООО «ПланетаПлюс» составляют на 31.12.2014 - 89 566 тыс. руб.; на 31.12.2015 - 76 455 тыс. руб.; на 31.12.2016 - 88 533 тыс. руб.;
• незавершенные капитальные затраты по объектам основных средств, которые ООО «ПланетаПлюс» арендует, составляет на 31.12.2014 - 5 789 тыс. руб.; на 31.12.2015 - 6 322 тыс. руб.; на 31.12.2016 - 6 455 тыс. руб.;
• показатель доходных вложений в материальные ценности составляет на 31.12.2014 - 66 453 тыс. руб.; на 31.12.2015 - 62 347 тыс. руб.; на 31.12.2016 - 51 422 тыс. руб.;
• показатель долгосрочных финансовых вложений на 31.12.2014 - 76 459 тыс. руб.; на 31.12.2015 - 84 277 тыс. руб.; на 31.12.2016 - 77 338 тыс. руб.;
• показатель прочих внеоборотных активов на 31.12.2014 - 91 556 тыс. руб.; на 31.12.2015 - 1 645 тыс. руб.; на 31.12.2016 - 89 433 тыс. руб.

Для удобства расчета скорректированной величины внеоборотных активов составляется таблица 1.

Таблица 1. Расчет скорректированной величины внеоборотных активов

Скорректированные внеоборотные активы в балансе

Указанную скорректированную величину внеоборотных активов можно рассчитать при сложении строк бухгалтерского баланса:

Скор. ВНА = стр. 1110 + стр. 1150 + стр. 1160 + стр. 1170 + стр.1190.

В заключение необходимо отметить, что к внеоборотным активам относятся активы, которые хозяйствующий субъект использует в своей деятельности длительное время (более двенадцати месяцев) и которые приносят доход организации. В процессе осуществления финансового анализа, проводимого в отношении хозяйствующего субъекта — должника, рассчитывается определенный перечень показателей, характеризирующих его финансово-хозяйственную деятельность, к которым и относится показатель скорректированных активов, относимых к внеоборотным.

Диагностика имеет цель определить и выделить наиболее суще­ственные проблемы в производственно-хозяйственной и финансовой деятельности организации, установить причины их возникновения. Для проведения анализа используются финансовые показатели, рассчитываемые на базе основных форм бухгалтерской отчетности.

Большинство методов диагностики финансового состояния орга­низаций основано на расчетах и анализе различных финансово-эко­номических коэффициентов.

1. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности должника:

- совокупные активы (пассивы) - баланс ак­тивов (пассивов);

- скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимо­сти нематериальных активов (без организа­ционных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые ос­новные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;

- оборотные активы - сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобре­тенным ценностям, задолженности учредителей по взно­сам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акцио­неров;

- долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 ме­сяцев после отчетной даты;

- ликвидные активы - сумма стоимости наиболее ликвидных обо­ротных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;

- краткосрочная дебиторская задолженность - сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по кото­рой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности учредителей по взносам в уставный капитал);

- потенциальные оборотные активы к возврату - списанная в убы­ток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;

- собственные средства - сумма капитала и резервов, доходов бу­дущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом ка­питальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров по взносам в уставный капитал и стоимости соб­ственных акций, выкупленных у акционеров;

- обязательства должника - сумма текущих и дол­госрочных обязательств должника;

- долгосрочные обязательства должника - сумма займов и кре­дитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после от­четной даты, и прочих долгосрочных обязательств;

- текущие обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности учредителям по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;

- выручка нетто - выручка от реализации товаров, работ, услуг за вычетом НДС, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;

- валовая выручка - выручка от реализации товаров, работ, услуг без вычетов;

- среднемесячная выручка - отношение величины валовой вы­ручки, полученной, за определенный период, как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;

- чистая прибыль (убыток) - чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на при­быль и других аналогичных обязательных платежей.

2. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника:

- коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных ак­тивов к текущим обязательствам должника;

- коэффициент текущей ликвидности - характеризует обеспе­ченность организации оборотными средствами для ведения хозяй­ственной деятельности и своевременности погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обя­зательствам должника;

- показатель обеспеченности обязательств должника его акти­вами - характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам долж­ника;

- степень платежеспособности по текущим обязательствам - определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки и рассчитывается как отношение текущих обязательств должника к ве­личине среднемесячной выручки.

3. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника:

- коэффициент автономии (финансовой независимости) - по­казывает долю активов должника, которые обеспечиваются соб­ственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред­ствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) - определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивос­ти, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных ак­тивов;

- доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах - характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам;

- показатель отношения дебиторской задолженности к сово­купным активам - определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолжен­ности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к сово­купным активам организации.

4. Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника:

- рентабельность активов - показывает степень эффективности использования имущества организации, профессиональную ква­лификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам органи­зации;

- норма чистой прибыли - характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации и определяется в процентах как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

В зависимости от скорости превращения активов в де­нежные средства они подразделяются на следующие 4 группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) включают в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги на фондовой бирже, депозитные вклады.

2. Быстро реализуемые активы (А2) определяются как сумма Дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) + Товаров отгруженных + Займов, предоставленных другим предприятиям.

3. Медленно реализуемые активы (A3) определяются по формуле:

Запасы - Товары отгруженные + Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев) + Прочие оборотные активы + Долгосрочные финансовые вложения.

4. Трудно реализуемые активы (А4) определяются по формуле:

Итог по разделу внеоборотные активы (А4) - Долгосрочные финансовые вложения + Налог на добав­ленную стоимость по приобретенным ценностям.

Вступление в силу Приказа Минфина России от 02.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» повлекло за собой соответствующее изменение форм бухгалтерской (финансовой) отчетности, которая является одним из основных источников информации для проведения анализа финансового состояния должника. В связи с этим в настоящий момент времени требует актуализации в соответствии с современными условиями хозяйствования и Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» .

Финансовый анализ, в соответсвии с вышеуказанным документом проводится арбитражным управляющим в следующих целях:

• подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении его соответствующей процедуры банкротства;
• определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;
• подготовки плана внешнего управления;
• подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;
• подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.

Можно представить в виде следующей модульной структуры:

Анализ завершается подготовкой выводов о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства, о возможности или невозможности покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему в случае, если в отношении должника введена процедура наблюдения.

Напомним, что основными источниками информации для проведения анализа финансового состояния должника являются: результаты ежегодных проводимых должником инвентаризаций; данные статистической, бухгалтерской и налоговой отчетности; регистры бухгалтерского и налогового учета; материалы аудиторской проверки; отчеты оценщиков (при их наличии); учредительные документы; планы; сметы; калькуляции и т.д.

Анализ коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника

В первую очередь арбитражный управляющий рассчитывает и анализирует коэффициенты, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность должника. Основные источники информации, используемые для подсчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности компании-должника, представлены в нижеприведенной таблице:

По мнению автора, основываясь на данных исследованиях, с большой степенью вероятности можно утверждать, что методика расчета показателей, используемых для расчета характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника коэффициентов, а также методика расчета самих коэффициентов требуют уточнения.

В частности, показатель «Оборотные активы» рассчитывается как сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и собственных акций, выкупленных у акционеров. Стоимость запасов можно определить по стр. 1210 бухгалтерского баланса. Для определения стоимости товаров отгруженных следует привлекать данные пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.

Кроме того, представляется целесообразным дополнительно оценить эффективность использования запасов. Так, значительные суммы по рассматриваемой балансовой статье не всегда свидетельствуют о расширении масштабов деятельности хозяйствующего субъекта либо о стремлении руководства организации защитить свои денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции. Накопление сверхплановых запасов может свидетельствовать об их неликвидном характере, либо, напротив, хозяйствующий субъект может понести убытки, связанные с их нехваткой (потери в объеме реализации продукции, перебои в производстве). В этом случае будет разумно провести анализ оборачиваемости производственных запасов по каждому их виду.

Однако для проведения такого исследования необходимы детальные пояснения, отраженные должником в составе пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финрезультатах, а степень детализации информации в расшифровках отдельных показателей бухгалтерского баланса является прерогативой хозяйствующих субъектов.

Для определения стоимости долгосрочной дебиторской задолженности необходимо также использовать данные пояснений к бухбалансу и отчету о финрезультатах. Практический опыт свидетельствует, что величина дебиторской задолженности может быть несколько завышена вследствие включения в ее состав задолженности, взыскание которой маловероятно. Следовательно, арбитражному управляющему необходимо привлекать дополнительные источники информации, согласно которым можно будет проанализировать давность образования дебиторской задолженности и определить, есть ли в ее составе суммы, по которым истекают сроки исковой давности.

Более детально следует проанализировать и балансовую статью «Денежные средства и денежные эквиваленты» (стр. 1250). Так, при наличии большого удельного веса неликвидных запасов, нереальной для взыскания дебиторской задолженности, замороженных на счетах денежных средств и т.д. балансовые значения оборотных активов не всегда соответствуют действительности. Таким образом, принимая во внимание только данные, отраженные в бухгалтерском балансе и в составе пояснений к бухбалансу и отчету о финрезультатах, величина показателя «Оборотные активы» может быть несколько завышена. В конечном итоге это создаст угрозу завышения степени ликвидности хозяйствующего субъекта, приведет к значениям коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника, которые не соответствуют реальным условиям.

Для расчета показателя «Потенциальные оборотные активы к возврату» в пояснениях должна быть отражена информация о списанной в убыток сумме дебиторской задолженности и сумме выданных гарантий и поручительств. Ранее данные показатели находили свое отражение в справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах по статьям «Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов» и «Обеспечение обязательств и платежей выданные».

В Правилах проведения арбитражным управляющим финансового анализа в состав показателя «Наиболее ликвидные оборотные активы» включены денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров). На сегодняшний день логический смысл данного показателя несколько потерян в связи с отражением балансовой статьи «Собственные акции, выкупленные у акционеров» в составе не разд. II, а разд. III бухгалтерского баланса «Капитал и резервы». Иными словами, при расчете данного показателя арбитражный управляющий основывается на своем профессиональном суждении.

Величина показателя «Текущие обязательства должника» определяется как сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств должника.

Принимая во внимание статью бухгалтерского баланса «Кредиторская задолженность», автор полагает обоснованным учитывать ее качество, так как «...качество кредиторской задолженности может быть оценено по удельному весу в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в ее общей сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а, следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации» .

По мнению автора, для оценки качества кредиторской задолженности необходимо привлекать дополнительные источники информации, такие как информация о среднем сальдо по счету «Векселя выданные», информация о сумме погашенных обязательств по векселям за анализируемый период, информация о средних сроках платежей, которые оговариваются в векселях. Помимо этого, целесообразно оценивать и среднюю продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия .

Логика работы с коэффициентами, характеризующими финансово-хозяйственную деятельность должника, предполагает рассмотрение каждого показателя в динамике и с точки зрения его соответствия рекомендуемому уровню. С большей степенью вероятности можно говорить о достаточно проблематичном обосновании допустимых значений коэффициентов. В каждом конкретном случае необходимо учитывать отраслевую принадлежность хозяйствующего субъекта, особенности функционирования отрасли, длительность производственного цикла, оценивать структуру активов и характер обязательств должника, корректировать их балансовые значения, рассчитывать длительность оборота (например, время, необходимое для трансформации производственных запасов и дебиторской задолженности в денежные средства, время, которое может занять погашение текущих обязательств должника, и т.п.).

В состав показателей, характеризующих платежеспособность должника, входят следующие:

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• коэффициент текущей ликвидности;
• показатель обеспеченности обязательств должника его активами;
• степень платежеспособности по текущим обязательствам.

Особое внимание следует обратить на коэффициент текущей ликвидности и на методику его расчета. В соответствии с Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа:

При этом в состав ликвидных активов включены суммы стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Балансовая статья «Запасы» из расчета исключена. Не учитывается при расчете данного показателя и величина долгосрочной дебиторской задолженности.

Практический опыт свидетельствует, что коэффициент текущей ликвидности представляет собой наиболее широко используемый в мировой практике показатель, служащий для оценки инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта. Его результативное значение показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. .

При оценке деловой активности должника следует принимать во внимание разный порядок представления данных в формах отчетности. Так, например, в бухгалтерском балансе данные представляются на отчетную дату, а в отчете о финансовых результатах - нарастающим итогом за весь отчетный период. Следовательно, сопоставлять показатели этих двух форм следует с осторожностью, тем более что в соответствии с рассматриваемыми Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа для расчета и анализа коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника, необходимо привлекать данные квартальной бухгалтерской (финансовой) отчетности не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве).

Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности

Следующие этапы анализа финансового состояния должника, в частности требования к анализу хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности, его положения на товарных и иных рынках,

Требования к анализу активов и пассивов и возможности безубыточной деятельности хозяйствующего субъекта, описаны в Правилах достаточно подробно. Данный факт является несомненным достоинством официальной методики финансовой диагностики должника. Однако, следует отметить, что в Требованиях к анализу активов и пассивов должника должное внимание не уделено таким балансовым статьям, как «Прочие внеоборотные активы», «Прочие оборотные активы», «Прочие обязательства» в составе разд. IV и V бухбаланса соответственно. С высокой степенью вероятности можно говорить о значимости данных статей бухгалтерского баланса, так как указанные статьи включены в расчет показателей, используемых для расчета характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника коэффициентов.

Отмеченные факты позволяют предположить, что принципы, которыми должен руководствоваться арбитражный управляющий при проведении финансового анализа, такие как принцип полноты и принцип достоверности, на практике могут быть реализованы не в полной мере. Так, принцип полноты может быть поставлен под сомнение в результате отсутствия необходимых расчетных показателей для коэффициентного анализа в составе пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. Принцип достоверности, в свою очередь, может быть соблюден не в полной мере в силу наличия и не выявления арбитражным управляющим фактов искажения отчетной информации - вуалирования и фальсификации. Таким образом, арбитражному управляющему необходимо будет провести дополнительные процедуры для устранения сомнений в том, что принципы полноты и достоверности соблюдены им в полной мере.

Обобщая все вышесказанное, отметим, что в связи с внесением последних изменений в состав бухгалтерской (финансовой) отчетности и отсутствием соответствующих редакций Постановления Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» значительно возрастает роль арбитражного управляющего как аналитика. От того, насколько качественно проведено аналитическое исследование, в частности проанализировано финансовое состояние должника, зависит эффективность и результативность подготовленных арбитражным управляющим предложений.

Список литературы:

1. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт, 2012.
2. Карпунина Е.В. Неоднозначный подход к оценке платежеспособности должников // Научные труды Вольного экономического общества России. 2009. Т. 106.
3. Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367.
4. О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина России от 02.07.2010 №66н.
5. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. 14-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2011.
6. Чеглакова С.Г. Аналитические возможности бухгалтерской отчетности в оценке финансовой устойчивости // Экономический анализ: теория и практика. 2010. №7.
7. Чеглакова С.Г., Карпунин А.Ю., Карпунина Е.В. Информационная база анализа финансового состояния в целях прогнозирования вероятности банкротства сельскохозяйственных организаций // Экономика и предпринимательство. 2013. №12-1.

Чтобы коэффициенты финансового анализа достоверно отражали состояние компании, могут понадобиться корректировки данных бухгалтерской отчетности. Это касается прежде всего компаний, которые учитывают полученное по договору лизинга имущество на забалансовом счете или имеют долгосрочную дебиторскую задолженность. Мы рассмотрим цели и суть требуемых корректировок. Материал будет полезен тем, кто интересуется международными стандартами финансовой отчетности.

Коэффициентный анализ дает возможность получить важные характеристики финансового состояния компании, в числе которых:

• эффективность деятельности — результат деятельности в виде чистой прибыли сопоставляется с активами, задействованными для получения этого результата:

Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Итого активы;

• возможность компании исполнить краткосрочные обязательства. Для этого сумма краткосрочных обязательств сопоставляется с величиной ресурсов, которые могут быть направлены на их погашение:

Коэффициент общей ликвидности = ;

• обеспеченность собственными средствами — доля активов, профинансированных за счет собственного капитала:

Коэффициент финансовой устойчивости = Собственный капитал / Итого активы.

Чтобы финансовые коэффициенты отражали реальное положение дел, необходимо:

• знать величину всех активов, задействованных в бизнесе;
• обладать корректной информацией об их структуре, в частности понимать, какая часть активов способна принести экономические выгоды в краткосрочной перспективе, то есть представляет собой оборотные активы.

Российские правила учета позволяют отражать объекты, полученные по договору финансовой аренды (лизинга), за балансом, включать в состав оборотных активов некоторые элементы, которые по экономической сути таковыми не являются — не обеспечивают экономическую выгоду в краткосрочной перспективе. Это касается, прежде всего, дебиторской задолженности со сроком погашения более 12 мес., программного обеспечения, исключительные права на которое не принадлежат организации, и некоторых иных расходов, отражаемых на счете расходов будущих периодов. Коэффициенты, рассчитанные по данным такого баланса, получаются искаженными.

Основные корректировки

Для оценки величины совокупных активов, задействованных в бизнесе, и объективной оценки рентабельности компании имеет смысл:

1. Включить в состав внеоборотных активов имущество, полученное по договорам финансовой аренды (финансового лизинга) и учтенное на забалансовом счете. Потребуется также корректировка обязательств и финансовых результатов (прибыли), связанных с этими договорами .

Методика необходимых расчетов представлена далее (см. также табл. 3 и 6).

Такая корректировка соответствует экономической логике и требованиям международных стандартов финансовой отчетности. МСФО (IAS) 17 «Аренда» обязывает признавать имущество, полученное по договорам финансовой аренды (финансового лизинга), на балансе арендатора (лизингополучателя) наравне с его собственными основными средствами.

Арендодатель обязан признать выбытие имущества, переданного по договору финансовой аренды. Позиция стандарта в этом вопросе однозначна и не может быть изменена договором или иным способом, признание имущества на забалансовом счете не допускается.

То, что компания-арендатор в период действия договора финансовой аренды не обладает правом собственности на актив, не может препятствовать его принятию на баланс. В базовых принципах МСФО закреплено, что компания признает в своем балансе активы, которые контролирует и использует для получения экономических выгод, независимо от наличия права собственности.

Классификацию активов на внеоборотные или оборотные имеет смысл провести, ориентируясь на принятые в международной практике определения: актив является краткосрочным (оборотным), если он будет реализован, продан, использован в течение 12 месяцев с отчетной даты или обычного операционного цикла компании.

2. Чтобы определить сумму активов, которые в краткосрочной перспективе способны принести компании экономические выгоды, и получить корректное значение коэффициента ликвидности, — исключить из оборотных активов и перенести во внеоборотные:

• дебиторскую задолженность со сроком погашения более 12 мес. с отчетной даты;
• стоимость программного обеспечения, исключительные права на которое остались за продавцом, затраты по договору строительного подряда, связанные с предстоящими работами, и аналогичные затраты, признаваемые на счете 97 «Расходы будущих периодов».

Подробные комментарии представлены в табл. 1.

МСФО обязывает отражать дебиторскую задолженность со сроком погашения более 12 мес. в составе внеоборотных активов. Такую строку мы увидим в отчетности крупных российских эмитентов, составленной по международным стандартам и размещенной на официальных сайтах компаний (например, ОАО «Газпром»).

Программное обеспечение, права на которое остаются за продавцом, включает в себя бухгалтерские программы, электронные сервисы, нормативно-правовые базы, программы антивирусной защиты и аналогичный софт. Любые программные продукты, а также права и лицензии на отдельные виды деятельности логично признавать в составе нематериальных активов — они обеспечивают работу компании, но не задействованы непосредственно в процессе производства. Данное требование установлено в МСФО 38 (IAS) «Нематериальные активы», который не вводит ни правовых, ни стоимостных ограничений для отнесения программных продуктов, прав и лицензий к составу нематериальных активов.

3. Исключить из состава активов неликвидные запасы (которые в обозримой перспективе не будут использоваться в деятельности компании или не будут реализованы), безнадежную или сомнительную дебиторскую задолженность , то есть «очистить» баланс от неликвидов. Это отразится на всех финансовых показателях.

Сумму, на которую уменьшатся активы баланса, необходимо вычесть из капитала в пассиве.

Уменьшение капитала (раздел «Капитал и резервы», собственный капитал) в связи с исключением неликвидов уравновесит баланс — обеспечит равенство активов и пассивов. Его экономический смысл — неполученный доход.

Таблица 1

Информация для корректировки оборотных активов баланса

Поправки в отчетность или в расчетные формулы

Можно подготовить скорректированные отчеты, но можно вносить поправки непосредственно в расчетные формулы, например:

Коэффициент общей ликвидности = (Оборотные активы - ДЗ 12 - РБП внеоб - Нел ОА) / Краткосрочные обязательства,

где ДЗ 12 — дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес. с отчетной даты, ден. ед.;

РБП внеоб — суммы расходов будущих периодов, которые целесообразно перенести в состав внеоборотных активов, в том числе стоимость ПО, исключительные права на которое остались за продавцом, и др., ден. ед.;

Нел ОА — стоимость неликвидных оборотных активов, ден. ед.

К сведению

Поправки имеют смысл, если обсуждаемые компоненты (дебиторская задолженность со сроком погашения 12 мес., неликвидные активы) существенны по величине. Критерий существенности каждая компания устанавливает самостоятельно. Например, он может быть равен 10 % (и выше) от стоимости активов.

Пример проведения перечисленных выше корректировок представлен в таблице 6.

Поправки, связанные с забалансовым учетом имущества, полученного по договорам финансовой аренды (финансового лизинга), также имеют смысл, если их стоимость существенна по отношению к общей сумме активов компании. Информацию о стоимости полученного в аренду имущества можно узнать из договоров, а также из приложения к балансу 2.4 «Иное использование основных средств». В примере (табл. 2) стоимость арендованных и учтенных за балансом объектов существенна — сопоставима с величиной общих активов баланса. Таким образом, величина активов, задействованных в работе компании, заметно выше показанной в балансе. Рассчитанные без корректировки отчетности показатели были бы существенно искажены.

Таблица 2

Выдержка из отчетности ОАО «АК «Трансаэро» (отчетность в открытом доступе)

Алгоритм корректировки отчетности арендатора (лизингополучателя), учитывающего основные средства, полученные по договорам финансовой аренды (финансового лизинга), за балансом

Рассмотрим методику, которая соответствует требованиям МСФО 17 «Аренда», а также экономической сути сделки финансовой аренды (финансового лизинга) — приобретение актива по рыночной стоимости при полном финансировании покупки за счет кредита со стороны арендодателя. По экономическому содержанию лизинговые платежи — это выплата кредита и процентов по нему.

Для расчетов необходима информация о графике лизинговых платежей (с учетом стоимости актива при выкупе), точнее о суммах, признаваемых расходами в бухгалтерском учете, так как в отдельных периодах выплаты по лизингу отличаются от сумм, которые признаются расходами в отчете о финансовых результатах. Авансовый платеж по договору включается в расходы (зачитывается) не единовременно при выплате, а на протяжении всего времени действия договора.

Например, по договору лизинга сроком 36 мес. лизингополучатель выплачивает аванс 800 тыс. руб., при этом расходы в его отчете о финансовых результатах не признаются. Далее выплачиваются регулярные платежи по договору, например, по 60 тыс. руб. в месяц, но в отчете о прибыли признаются расходы в размере 82 тыс. руб. (60 + 80 / 36). Эта сумма будет указана в счетах-фактурах, выставляемых лизингодателем, которые являются основанием для признания расходов в отчетности.

К сведению

Суммы зачета аванса не обязательно распределяются равномерно — необходимо изучить график лизинговых платежей по договору.

Рассмотрим алгоритм корректировки на примере, совместив методические объяснения с конкретными расчетами.

Пример

В октябре 2013 г. компания заключила договор финансового лизинга (финансовой аренды) оборудования сроком 36 мес.

Общая сумма платежей по договору — 240 720 тыс. руб. с НДС (204 000 тыс. руб. без НДС). По окончании договора к компании переходит право собственности на объект аренды.

Стоимость приобретения оборудования лизингодателем (рыночная стоимость приобретения активов) — 186 440 тыс. руб. с НДС (158 000 тыс. руб. без НДС).

Фактическая передача активов арендатору произошла в январе 2014 г.

До фактического получения активов арендодателю был выплачен аванс 55 342 тыс. руб. с НДС (46 900 тыс. руб. без НДС).

Условия договора представлены в табл. 3.

Отчетность арендатора, который признает полученное по договору финансового лизинга (далее — лизинга) имущество на забалансовом счете, корректируется следующим образом:

Шаг 1 . Признаем актив и обязательства по договору лизинга .

В момент фактического получения объекта арендатор должен признать в своем балансе актив и обязательство одинаковой величины, равной стоимости приобретения данного актива лизингодателем (без НДС) . Стоимость приобретения актива лизингодателем можно найти в договоре лизинга или приложениях к нему.

Таким образом возникает первоначальная стоимость актива и обязательства по договору. Возникшее обязательство представляет собой основной долг по кредиту, привлеченному у лизингодателя.

Расчет

Стоимость приобретения активов лизингодателем —158 000 тыс. руб. без НДС — первоначальная стоимость активов и обязательств по договору лизинга (стр. 4 и 8 табл. 3, дата — 01.01.2014).

Совокупные лизинговые платежи по договору (204 000 тыс. руб.) состоят из:

1) основного долга по кредиту — 158 000 тыс. руб.;

2) процентных расходов — 46 000 тыс. руб. (204 000 тыс. руб. - 158 000 тыс. руб.).

Обратите внимание!

Стоимость актива признается равной не сумме лизинговых платежей по договору (как нередко происходит в российской практике при учете объекта лизинга на балансе лизингополучателя), а первоначальной цене его приобретения (рыночной цене). Такой подход экономически оправдан: финансовый лизинг, по сути, есть покупка актива в кредит у лизингодателя, и при покупке актива в кредит его стоимость признается в балансе по рыночной цене приобретения без учета процентов.

Шаг 2. Начисляем амортизацию.

С момента ввода в эксплуатацию на объект аренды начисляется амортизация в течение срока его полезного использования. Срок полезного использования устанавливается компанией, например, с использованием классификатора основных средств.

В каждом отчетном периоде амортизацию включают в расходы отчета о финансовых результатах, а также уменьшают на ее величину остаточную стоимость актива в балансе.

Расчет

Оставшийся срок службы активов — 5 лет. Это соответствует норме амортизации 20 %.

Ежегодная амортизация — 31 600 тыс. руб. (158 000 × 20 %) — должна быть внесена в отчет о финансовых результатах и уменьшать остаточную стоимость активов в балансе (стр. 5, 123 и 4 табл. 3).

Шаг 3 . Определяем стоимость кредита, подразумеваемого в договоре аренды (лизинга).

Стоимость кредита рассчитывается как внутренняя норма доходности (IRR ), при которой дисконтированные лизинговые расходы по договору равны первоначальной стоимости актива, признанной на шаге 1. Эта задача легко решается с помощью Excel, ручной расчет затруднителен.

К сведению

Скачать файл для расчета вы можете благодаря нашей услуге «Сервис форм».

Расчет

Стоимость кредита, подразумеваемая в договоре = 15,998 %. Проверяем:

87 100 / (1 + 0,15998) 1 + 78 200 / (1+0,15998) 2 + 38 700 / (1 + 0,1599) 3 = 158 000,

где значения в числителе — данные стр. 3 табл. 3;

степени 1, 2, 3 — номер года с начала договора

Шаг 4. Разделяем лизинговые платежи каждого периода на экономические составляющие — процентные расходы и погашаемый основной долг по кредиту.

Процентные расходы каждого периода определяются как произведение обязательства по договору лизинга на предыдущую отчетную дату и стоимости кредита, определенной на предыдущем шаге. Погашаемый основной долг каждого периода рассчитывается как лизинговый платеж минус процентные расходы.

В каждом отчетном периоде процентные расходы включают в отчет о финансовых результатах, а погашаемый основной долг вычитают из остатка обязательства в балансе. При корректном расчете по окончании договора остаток обязательства должен стать равным нулю.

Расчет (строки 6, 7, 8 табл. 3)

1 год с начала заключения договора

Лизинговые платежи 87 100 тыс. руб. включают:

• процентные расходы: 158 000 × 15,998 % = 25 277 тыс. руб.;
• погашаемый основной долг: 87 100 - 25 277 = 61 823 тыс. руб.

Остаток обязательства на конец 1 года: 158 000 - 61 823 = 96 177 тыс. руб.

2 год с начала заключения договора

Лизинговые платежи 78 200 тыс. руб. включают:

• процентные расходы: 96 177 × 15,998 % = 15 386 тыс. руб.;
• погашаемый основной долг: 78 200 - 15 386 = 62 814 тыс. руб.

Остаток обязательства на конец 2 года: 96 177 - 62 814 = 33 363 тыс. руб.

3 год с начала заключения договора

Лизинговые платежи 38 700 тыс. руб. включают:

• процентные расходы: 33 363 × 15,998 % = 5 337 тыс. руб.;
• погашаемый основной долг: 38 700 - 5 337 = 33 363 тыс. руб.

Остаток обязательства на конец 3 года: 33 363 - 33 363 = 0 тыс. руб.

Шаг 5. Разделяем обязательство на краткосрочную и долгосрочную составляющие.

Лизинговый договор заключается, как правило, на срок более года. При этом в каждом отчетном периоде за счет лизинговых выплат часть обязательства погашается. Совокупное обязательство перед лизингодателем должно быть отражено в балансе с разделением на краткосрочную и долгосрочную составляющие. Разделение провести несложно: краткосрочная составляющая равна сумме погашаемого основного долга в лизинговых платежах ближайших 12 мес. с отчетной даты.

Расчет

На 01.01.2014 совокупное обязательство — 158 000 тыс. руб. Включаем его в баланс двумя составляющими:

• краткосрочное обязательство (погашаемый основной долг в составе лизинговых платежей предстоящего 2014 г.) — 61 823 тыс. руб.;
• долгосрочное обязательство: 158 000 - 61 823 = 96 177 тыс. руб.

На 31.12.2014 остаток совокупного обязательства 96 177 тыс. руб.. Включаем его в баланс:

• краткосрочное обязательство (погашаемый основной долг в составе лизинговых платежей предстоящего 2015 года) — 62 814 тыс. руб.;
• долгосрочное обязательство: 96 177 - 62 814 = 33 363 тыс. руб.

Шаг 6 . Исключаем из отчета о финансовых результатах лизинговые расходы, признанные в соответствии с РСБУ.

Расчет

В результате исключения из отчета лизинговых расходов (стр. 14 табл. 3) происходит совокупная корректировка чистой прибыли (стр. 15 табл. 3).

Шаг 7. Корректируем собственный капитал.

Включение актива и обязательства по договору лизинга в баланс приведет к нарушению равенства активов и пассивов. Для восстановления баланса на каждую отчетную дату необходимо скорректировать собственный капитал на величину, равную (стоимость включенного в баланс актива - остаток совокупного обязательства).

Расчет

Результат расчета — в стр. 11 табл. 3.

Если расчет правильный, значения, корректирующие капитал, совпадут с совокупными корректировками чистой прибыли, накопленными с начала действия договора до рассматриваемой отчетной даты.

В нашем примере на конец 2014 г. корректировка капитала 30 223 совпадает с совокупной корректировкой чистой прибыли за прошедший год. На конец 2015 г. корректировка капитала 61 437 тыс. руб. совпадает с суммой корректировок чистой прибыли за два прошедших года (30 223 тыс. руб. + 31 214 тыс. руб.). На конец 2016 г. корректировка капитала равна сумме поправок чистой прибыли за все три года, что подтверждает правильность выполненных расчетов.

Таблица 3

Исходные данные и расчеты по договору финансового лизинга, необходимые для корректировки отчетности лизингополучателя

Актив, долгосрочное и краткосрочное обязательства по договору лизинга имеет смысл отражать в балансе отдельными строками. В соответствии с МСФО активы, полученные по договору финансовой аренды, признаются в балансе в строке «Основные средства» наравне с собственными активами компании, но могут быть выделены в отдельную строку внеоборотных активов (по желанию компании). То же касается и обязательств: их можно показать совместно с другими долгосрочными и краткосрочными обязательствами, но удобнее выделить их в отдельные строки пассива.

Корректировки отчета о прибыли можно провести упрощенно — скорректировать значение чистой прибыли, так как для управленческих целей важнее итоговое значение, чем его распределение по отдельным строкам отчета. При желании составляющие совокупной корректировки можно внести в соответствующие им строки отчета о финансовых результатах:

• амортизацию актива признать расходами по обычным видам деятельности;
• процентные расходы добавить к строке «Проценты к уплате»;
• лизинговые платежи исключить из прочих расходов.

С учетом вышесказанного отчетность компании должна быть скорректирована следующим образом (табл. 4).

Таблица 4

Бухгалтерская отчетность компании и финансовые коэффициенты, определенные на ее основании

Для изменений отчетности в связи с договором финансового лизинга используются данные табл. 3 на 01.01.2014 и 31.12.2014.

Раскрытие пояснений к бухгалтерскому балансу показало, что в составе оборотных активов присутствует долгосрочная задолженность со сроком погашения более 12 мес. Также было выявлено наличие неликвидных активов — задолженности покупателей, оцениваемой как безнадежная. Данные о ней представлены в табл. 5.

Таблица 5

Дополнительные данные о дебиторской задолженности в составе оборотных активов

Скорректированная отчетность компании и определенные на ее основании финансовые коэффициенты представлены в табл. 6.

Таблица 6

Скорректированная отчетность компании и финансовые коэффициенты, определенные на ее основании

Для корректировок отчетности за 2015 г. потребуются данные табл. 3 на 31.12.2014 и 31.12.2015, а также данные о размерах долгосрочных долгов и неликвидных активов.

Управленческий баланс, представленный в табл. 6, сформирован на базе имеющейся бухгалтерской отчетности.

__________________________

Обратите внимание!

В стандартах международного учета на процентные расходы и погашаемый основной долг разделяются непосредственно лизинговые выплаты. При этом считается, что авансовый платеж не содержит процентов и в полном объеме представляет собой погашение основного долга. Исключать из отчета о финансовых результатах ничего не приходится (нет признания расходов на основании счетов-фактур), любой договор финансовой аренды изначально признается по рассмотренной выше методике.

Так как баланс корректируется для управленческих целей, расчеты по договору финансовой аренды можно провести непосредственно по информации о графике лизинговых выплат, немного пожертвовав корректностью ради удобства.

Чтобы на основании бухгалтерской отчетности получить представление о реальном положении компании, стоит иметь в виду еще один нюанс: отчетность отдельной компании группы, выполняющей работы преимущественно для компаний группы, может быть непоказательной

Немало российских компаний в свое время были выделены в отдельные юридические лица. Например, транспортные и сбытовые службы компаний превращались в отдельные транспортные предприятия и сбытовые дома, ремонтные службы добывающих компаний стали самостоятельными предприятиями.

Нередки случаи, когда созданные таким образом предприятия продолжают работать только (или преимущественно) на свою материнскую компанию. Возможным следствием этого становится нерыночное ценообразование. В результате доходы компании, оказывающей услуги, становятся заниженными, а затраты компании, получающей эти услуги, завышаются (или наоборот, в зависимости от целей, включая управление налогами). Финансовый анализ таких компаний имеет смысл производить на основании консолидированной отчетности, но не на основании данных отдельных предприятий, являющихся, по сути, частью единого технологического процесса.

Выводы

Внесение поправок в структуру активов и исключение неликвидов не представляет сложности. Алгоритм учета активов, полученных по договору финансового лизинга, на балансе лизингополучателя может показаться непростым для восприятия и применения, но в пользу его изучения можно привести два аргумента:

1) он позволяет справедливо отразить финансовые последствия решения о лизинге активов;

2) при переходе на МСФО применение рассмотренных выше подходов к учету станет обязательным.

Финхаки

Льготы пенсионерам нижегородской области по уплате транспортного налога Рассчитать налог на авто нижегородская

Оформление пенсии

Глобализация: сущность процесса, предпосылки и последствия глобализации

Платежные системы

Заявление на льготы по налогам