Сегодня вы узнаете общие принципы того, как составить инвестиционный портфель начинающему инвестору, зачем он вообще нужен и стоит ли копировать портфели других инвесторов.
Тема достаточно важная для новичков! Да и для имеющих опыт тоже не лишним будет вспомнить (а кому-то – узнать) фундаментальные принципы составления инвест портфеля.
Что такое инвестиционный портфель?
Для начала дадим определение инвестиционному портфелю, а уже потом перейдем непосредственно к вопросу о том, как его составить.
Инвестиционный портфель – это набор различных по соотношению риск/доходность активов, которые позволяют инвестору диверсифицировать свой капитал.
Активами может быть все, что угодно: от банковских депозитов, до вложения в сложные инструменты на фондовом рынке.
Основные задачи
Основными задачами для инвестора является:
- Сбережение денежных средств.
- Прирост денежных средств.
Портфельные инвестиции призваны помогать в выполнении этих задач. В погоне за повышенной прибылью многие инвесторы (и не только начинающие) совершенно забывают про первую задачу и поэтому зачастую неоправданно рискуют своими деньгами, что приводит к финансовым потерям.
Основная задача инвест портфеля – помочь максимально снизить риски инвестиций.
Что нужно знать?
Для того, чтобы составить инвестиционный портфель грамотно начинающему инвестору нужно знать и понимать следующие основные моменты:
Какова стратегия инвестора?
Что вам ближе – менее прибыльное, но более стабильное вложение денег (новичкам крайне рекомендуется именно такой подход!) или вы готовы немного
повысить риск для увеличения возврата на свой капитал? Либо хотите совмещать консервативный и агрессивный метод инвестирования? Это решать только вам, как инвестору. Опирайтесь на свой психотип.
Какие конкретно активы и инструменты должны быть в портфеле?
Если вы уже определили свою стратегию инвестирования, то дальше необходимо выбрать конкретные активы и инструменты
, с которыми вы будете работать. Естественно, опираясь на выбранную стратегию. Учитывайте, какие торговые (рыночные риски)
существуют у каждого выбранного вами актива и какую доходность они могут принести.
Где максимально безопасно начать инвестировать?
Помимо торговых (рыночных) рисков существуют также и неторговые (нерыночные) риски
. Учитывайте это, когда хотите , управляющую компанию, банк и другого представителя, через которого собираетесь вкладывать свой инвестиционный капитал. Всегда анализируйте и сравнивайте разные варианты по безопасности и выгодности использования (комиссии, членские взносы, вознаграждения управляющим и т.п.).
Стоит ли копировать других?
Один из вопросов, который довольно часто задают инвесторы: «Вместо того, чтобы составить инвестиционный портфель самому, не проще ли скопировать его у других?» . Полностью отказываться от этого не стоит. Но! Если вы новичок, то вряд ли простой «копипаст» принесет ту же прибыль, что и у «оригинала».
Все очень просто: помните первый вопрос при составлении портфеля, там, где мы рекомендовали выбрать стратегию? А основа успеха стратегии – это, прежде всего психотип, стрессоустойчивость человека .
Все люди разные
Люди ведут себя по-разному в одной и той же ситуации. Например, при просадке, капитальном убытке, снижении стоимости вашего актива, вы можете запаниковать и продать его, когда как тот, у кого вы копировали портфель, составлял его из расчета на долгосрочную перспективу, не принимая во внимание краткосрочные перепады цены. Да и вообще – для него проще перенести снижение цены, чем вам.
И это только один из примеров, почему следует крайне осторожно относиться к полному копированию чужих инвестиционных портфелей. Исключением может быть полное кураторство или с постоянной поддержкой более опытных участников.
А в остальных случаях гораздо лучше и полезнее для вашего опыта начинающего инвестора будет самостоятельно составить инвестиционный портфель и путем практики со временем улучшать его: уменьшать риски и стараться увеличить доходность при этом.
Зачастую это две совершенно разные вещи. Как правило, термин «инвестор» используется как противоположное слову «спекулянт».
Так в чем же разница и что же лучше? Об этом см. обучающий материал
В целом оптимальным можно назвать смешанный подход, когда часть средств направляется на долгосрочные инвестиции, а другая часть — на спекуляции. Например, в соотношении 70 к 30. Все зависит от индивидуальных предпочтений инвестора, его бюджетных и временных ограничений, желания реагировать на краткосрочные капризы Господина Рынка.
На этот раз речь пойдет об инвестициях
Рассмотрим ситуацию поэтапно. В целом нижеприведенные параметры для подбора акций в портфель достаточно универсальны и могут быть полезны для работы на любом рынке. Однако в качестве примера был взят фондовый рынок США, как наиболее ликвидный и зрелый. Фундаментальные факторы здесь частенько неплохо отражаются в котировках.
Российский рынок крайне недооценен по мультипликаторам, сбрасывать его со счетов не стоит. Однако он сравнительно молод, тут сильны такие факторы как зависимость от нефтяных котировок, геополитические риски. В связи с этим факторы для определения привлекательных объектов для инвестиций могут иногда отличаться от классических.
Горизонт инвестиций
. «Вековой» (Secular)
Как показывает история США, в «вековом» периоде фондовый рынок склонен расти. С точки зрения теории, котировки акций, как правило, закладывают будущие прибыли. При этом прибыли не могут сокращаться бесконечно, устойчиво убыточные предприятия банкротятся. Им на смену приходят более эффективные, отсюда и рост рынка в крайне длительной перспективе.
График индекса S&P 500 за 20 лет, таймфрейм месячный
В разные периоды - появляются новые драйверы, прорывные технологии и бизнес-модели, а значит и лидеры роста. В последнее десятилетие главенствуют высокие технологии. Вспомним Amazon или Facebook. См. «50 000% за две декады, или феномен Amazon»
Не стоит сбрасывать со счетов и недавних «звезд» биотехов, у них все еще может быть впереди. См. «Биотехи: Ставка на ренессанс продвинутой индустрии»
График технологичного индекса Nasdaq 100 за 20 лет, таймфрейм месячный
Задача инвестора, нацеленного на столь длительный горизонт - не пропустить новые тренды. Совет тут может быть один - расширяйте кругозор, держите в фокусе последние тенденции. В этом плане стоит обратить внимание на те направления, которые вам близки - касаются вашей профессиональной деятельности или хобби.
Важно отделять действительно серьезные инновации от банальных модных фишек. Иногда все очевидно, иногда компания долго остается убыточной, а потом «выстреливает». В оценке ситуации стоит полагаться на всесторонний анализ, личный опыт, полезно знакомится и с мнениями аналитиков.
Не стоит сбрасывать со счетов и дивидендные выплаты. Дивиденды, особенно реинвестированные, зачастую являются важным источником доходов долгосрочного инвестора. Полезный материал «Инвестируем в дивидендные истории: Индексы полной доходности и их альтернативы».
Ярким примером является индекс S&P 500 Total Return, который с 1988 года прибавил около 1723%, по сравнению с +839% стандартного S&P 500 (данные Yahoo Finance).
Бизнес-циклы (Business Cycle)
Тут речь идет о разрезе в 1-10 лет. Полный цикл охватывает три периода: возрождение, экспансию и сокращение экономики. Речь также идет о четырех этапах: раннем, среднем, позднем и рецессии. Каждый этап может охватывает по нескольку лет, в разных стадиях наиболее актуальны те или иные сектора, циклические или защитные бумаги.
Источник: fidelity.com
Согласно оценкам Fidelity, сейчас США находятся ближе к поздней стадии экономического цикла, хотя еще туда не вошли. Если говорить об отдаленном будущем, в преддверии рецессии актуальными станут инвестиции в защитные сектора. В любом случае, подобные бумаги способны диверсифицировать ваш инвестиционный портфель, обеспечить поток дивидендов.
Подробнее о секторах читайте:
Источник: fidelity.com
Тут есть один тонкий момент. Подобные схемы носят обобщенный характер. Они могут идти в противоречие с актуальными тенденциями в индустрии. Так, в теории поздняя стадия цикла будет позитивной для нефтегазового сектора. В этом плане необходим более глубокий анализ с учетом спроса и предложения энергоносителей на рынке, нефтегазового ренессанса США, геополитических рисков.
Помимо этого, в каждом секторе есть лидеры и аутсайдеры. Выбираем первых, ловим вторых по низам или вообще избегаем. Тут речь может идти о более коротком горизонте (о нем далее). А так оценка бизнес-цикла - это скорее общий ориентир, помогающий в стратегическом планировании портфеля. Также он полезен для определения доля «кэша» в портфеле.
. Тактический (Tactical)
Речь идет о горизонте в 1-12 месяцев. Здесь то и стоит задуматься о покупках на привлекательных уровнях или, напротив, разгрузке портфеля на максимумах. Инвестирование с таким фокусом становится более активным.
Сам Баффет призывал присматриваться к великим компаниям, но по разумной цене. Фокус - на фундаментальных показателях, потенциальных катализаторах и рисках. Оптимальные точки для входа в позицию поможет определить технический анализ.
Вне зависимости от инвестиционного горизонта полезно пересматривать портфель в обозначенный заранее период и в случае необходимости перебалансировывать. Речь может идти о месяце, квартале, годе. Подобный подход позволит избавиться от бумаг, достигших целевых уровней, или ставших бесперспективными.
Одновременно появятся возможности для включения новых интересных акций в портфель. В любом случае, необходимо иметь подушку безопасности в виде запаса денежных средств, чтобы покупать по низам.
Фундаментальные показатели
Особенно важны для тактического инвестирования. Впрочем, когда вы ищете новый «великий бизнес» лет этак на 10, оценка финансовых показателей, их прогнозирование тоже могут быть полезны. В ином случае, вы рискуете купить сомнительные бумаги по завышенной цене. Вспомним пузырь дот-комов в США в начале 2000-х гг.
Итак, рассмотрим основные фундаментальные ориентиры. Не стоит забывать и о потенциальных рисках и катализаторах, которые способны изменить ситуацию в финансовых показателях компании.
Доходы
Для начала рекомендуем ознакомиться с обучающим материалом «Отчетность корпораций: Учимся оценивать финансовые показатели».
Eps - прибыль на одну акцию - в большинстве случаев (по крайней мере, для США) наиважнейший финансовый показатель корпорации. Внимание на его динамику. Сначала заглянем в прошлое. Возьмем период за пять лет, неплохо было бы, чтобы еps росла, как минимум, столько лет. Далее, полезно заглянуть в будущее. Ищем прогноз среднегодовой динамики eps на 3-5 лет от аналитических ресурсов.
Денежные потоки
Дают более реальную оценку ситуации в компании, ибо финансовая прибыль подвержена особенностям учета - бухгалтерские начисления могут отличаться от фактических денежных потоков. FCF (Free Cash Flow) - свободный денежный поток - операционный денежный поток минус затраты на капитальные расходы.
Своего рода подушка безопасности. В идеале нам необходим устойчиво позитивный FCF, который позволит компании сгенерировать «кэш» на балансе на будущее, а также выплатить дивиденды, реализовать программы buyback.
Рентабельность
Доходы - это абсолютный показатель. Однако все познается в сравнении, важно понимать, насколько оптимальна деятельность корпорации. Маржа (рентабельность продаж) - показатель эффективности - соотношение дохода и выручки, существуют различные разновидности данного показателя, в зависимости от вида дохода (валовый, операционный и пр.).
Еще более важной является рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE) - соотношение чистой прибыли и балансовой стоимости собственного капитала. По сути, демонстрирует, насколько эффективно используется акционерный капитал. Тут, как и в большинстве случаев, идеального ориентира нет. Сравниваем ROE компании с показателями конкурентов - чем больше, тем лучше.
Балансовые показатели
В фокусе - показатели левериджа, то есть долговой нагрузки. Наиболее известный индикатор - Debt-to-Equity (D/E, соотношение долга и собственного капитала). Чем он выше, тем больше риски. С другой стороны, слишком низкая долговая нагрузка иногда может привести к невозможности реализации перспективных проектов.
В теории, пограничным значением D/E является 70%, выше уже рискованно. Впрочем, ситуация может меняться в зависимости от индустрии. Опять же сравниваем с медианой по группе сопоставимых компаний.
Еще один показатель - Net Debt-to-Equity (Net D/E). Здесь в числитель идет чистый долг, то есть долг за минусам «кэша» и его эквивалентов на балансе. Показатель является более адекватным, ибо некоторые компании богаты на денежные средства, однако по определенным причинам размещают облигации (пример: Apple). Это не делает их рискованными с точки зрения долговой нагрузки.
Рыночные мультипликаторы
Под рыночными мультипликаторами принято понимать соотношение стоимости предприятия и его доходов, денежных потоков, балансовой стоимости и пр. Как результат, мы имеем прибыль или, к примеру, выручку на одну акцию вне зависимости от размера компании или количества бумаг в обращении. Речь идет о сравнительной, «мгновенной» оценке.
Наиболее известными мультипликаторами являются P/E, P/S, EV/EBITDA. Формально более низкий в сравнении с аналогами мультипликатор свидетельствует о недооценке и даже «дешевизне» акций, и наоборот. Возможно использование мультипликаторов для определения целевых уровней бумаг. О видах мультипликаторов, особенностях их использования, ограничениях, включая примеры см. специальный материал «Гид по рыночным мультипликаторам: Как оценить компании по аналогии?».
Дивидендная политика
Дивидендные акции добились заслуженного признания среди инвесторов. В идеале бумаги эти гарантируют не только стабильный источник доходов, но и потенциальный прирост котировок. На практике подобное бывает не всегда. Иногда принцесса оказывается лягушкой. Так как же разглядеть действительно интересную дивидендную акцию среди множества бумаг?
Посмотрите дивидендную историю компании: как долго выплачиваются дивиденды, не сокращались ли они в прошлом. Конечно, экстремальные ситуации типа финансового кризиса 2008 года принимать близко к сердцу не стоит, однако есть предприятия с нестабильным бизнесом. Чем длиннее ваш инвестиционный горизонт, тем большего внимания заслуживает прогноз будущих дивидендных выплат. В обзоре «Как выбрать перспективную дивидендную историю?» мы представили несколько советов в помощь инвесторам.
Отметим, что далеко не все интересные предприятия выплачивают дивиденды. Компании роста могут какое-то время не выходить на прибыльный уровень, вкладывать значительные денежные средства в новые проекты. В связи с этим они могут продолжительное время не выплачивать дивиденды, дожидаясь перехода на «зрелый» уровень.
При этом котировки подобных акций могут демонстрировать впечатляющий рост за счет прогнозов на будущее (не всегда оправданных), пример - Tesla Motors. Определенные предприятия уже высокодоходны, но предпочитаю инвестировать в затратные проекты, в плане дивидендов у них может быть все еще впереди, пример - Facebook (+291% с момента IPO в 2012 году).
График акций Facebook с момента IPO, таймфрейм недельный
Нужен ли технический анализ долгосрочному инвестору?
Скорее нужен, чем нет. Сам Баффет советовал «быть алчными, когда другие бояться», покупать великий бизнес по разумным ценам. Тут вам в помощь может прийти как раз теханализ, который позволит подобрать оптимальные диапазоны для входа в позицию, а также целевые ориентиры для продажи.
Чем длиннее горизонт инвестирования, тем с более «длинных» таймфреймов на графиках стоит начинать. Надо понимать, что ТА указывает скорее на примерные точки для совершения сделок. Определение общего направления на длительных временных отрезках - это прерогатива фундаментального анализа.
Полезную информацию по ТА вы можете получить из следующих ресурсов:
Пример - акции Apple
Возьмем в качестве примера «мгновенной» оценки американского эмитента. Горизонт - тактический. Данные взяты из терминала Reuters.
Мультипликаторы
Мультипликаторы с учетом показателей за последние 12 мес.
Здесь и далее - для увеличения кликните по таблице
Форвардные мультипликаторы, с учетом ожиданий на ближайшие 12 мес.
В первом случае AAPL торгуется умеренно дороже медианных значений по группе сопоставимых компаний, в случае учета оценок финансовых показателей на будущее расхождение несколько сгладилось.
Если посмотреть на график P/E Apple с 2010 года, то тут ничего экстремального не происходит. Впрочем, нынешние 16,9 заметно превышают 10 начала 2016 года. Это неудивительно, ведь за обозначенный период рост акций составил около 33%.
Финансовые показатели
Из таблицы видно, что рентабельность операций Apple (включая показатели маржи), темпы роста прибыли на одну акцию заметно превышают медианы по выборке сопоставимых компаний, долговая нагрузка при этом ниже.
Дивиденды
Отметим, что дивдоходность Apple (1,7%) заметно ниже медианы по группе сопоставимых компаний (3%). Тут стоит отметить, что «яблочный гигант» с его гигантскими запасами «кэша» на зарубежных счетах может стать одним их ключевых бенефициаров налоговой реформы Трампа. Подробнее читайте «Вся правда о дивидендах Apple».
Не следует забывать и о программах buyback (обратного выкупа акций), которые активно реализует Apple. С 2013 года около $150 млрд уже было потрачено на обратный выкуп акций. Читайте также «Почему дивиденды лучше программ buyback?»
Техническая картина
Акции AAPL снижаются от верхней границы долгосрочного восходящего канала. Возможна коррекция бумаг хотя бы к $136, чуть выше максимума 2015 года (при котировке на 16.06.17 - около $144).
График Apple за пять лет, таймфрейм дневной
Вывод: чуть большая «дороговизна» AAPL, согласно мультипликаторам, оправдана относительно сильными фундаменталиями. С точки зрения ТА оптимальные уровни для открытия лонгов пока достигнуты не были. Отметим, что консенсус-таргет аналитиков по версии Reuters - $161,5 (при котировке на 16.06.17 - около $144).
Потенциальный катализатор будущего роста - дата выхода iPhone 8 назначена на сентябрь 2017 года. Риски - сильная зависимость от одного продукта, слабость в Китае из-за возрастающей конкуренции.
Надо понимать, что резюме может требовать дополнительного анализа и не является конкретной рекомендацией. После публикации квартальной отчетности Apple возможен пересмотр фундаменталий, а вслед за ними - переоценка мультипликаторов.
Подводя итоги
В нашем обучающем материале мы представили лишь определенные ориентиры для долгосрочных инвесторов. Очевидно, что есть много нюансов, и универсального решения нет. В каждом конкретном случае решать вам и только вам!
Есть еще один, более простой, вариант - прислушаться к мнениям аналитиков. На портале БКС Экспресс мы регулярно публикуем различные и другие полезные материалы, как по российскому рынку, так и по американскому. Об услугах ФГ БКС вы можете узнать на сайте broker.ru
В общем удачных вам инвестиций! Мы будем безмерно рады, если вы поделитесь этим обучающим материалом со своими друзьями в социальных сетях.
Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Экспресс
Знаете ли вы все правила и тонкости составления хорошо сбалансированного инвестиционного портфеля, который будет приносить прибыль на протяжении длительного времени? Думаю, что не все. Ну, что же об этом и поговорим сегодня!
С чего начать составление инвестиционного портфеля?
Итак, первое, что должно родиться в вашей голове — это цель. Да именно цель конкретная и точная, с четкими временными рамками, с итоговой цифрой и даже валютой. Вы должны понимать, что вы хотите получить в конце своего пути к цели. Понять для чего вам нужны инвестиции и зачем вам инвестиционный портфель в целом.
Лучше всего цель записать на листке бумаге, так ваш разум сможет ее представить, а подсознание подскажет пути для ее реализации, а там может и инвестиции, не понадобятся) Шучу, инвестиции нужны всем и каждому. Цель, не прописанная на бумаге всего лишь мечта.
Отлично у вас есть цель, а значит и конкретная сумма, которую вы хотите получить от ваших усилий и соответственно инвестиционного портфеля, который вы собираетесь составить. Можно начинать.
Внимание
: инвестиции в интернете связаны с большими рисками. Вы должны осознавать, что есть вероятность потерять все вложенные деньги!!!
Сколько нужно денег чтобы начать?
Вторым важным фактором в составлении инвестиционного портфеля является сумма финансов, которую вы готовы вложить для осуществления своей мечты. Конечно, заработать на машину с 10000 рублей быстро не получится, для этого требуются постоянные вливания дополнительных средств.
Но начать вы можете и такой суммы денежных средств. Чем больше сумма ваших первоначальных финансов, тем быстрее вы сможете достичь желаемого результата, но этот вариант подходит не всем.
Что же делать, если этих денег нет, но очень хочется какую-то вещь, которую уже представляешь в своей голове и записал ее на бумагу. Тут на помощь приходит правило 10 процентов , которые необходимо откладывать, с любых ваших доходов не зависимо, сколько вы зарабатываете. Подробно я писал об этих правилах в своей об инвестициях для новичков.
Откладывая по 10 % вы очень быстро соберете нужную вам сумму для того чтобы начать . Можно параллельно откладывать и сразу же инвестировать в инструменты, описанные ниже, так вы еще быстрее достигните желаемого результата, но тут требуются определенные знания, так как с маленькой суммой сложнее работать и соответственно составить сбалансированный портфель будет не просто.
Как правильно составить инвестиционный портфель?
Ну вот, с суммой определились, со временем тоже, цель записана, можно приступить к поиску инструментов для составления своего инвестиционного портфеля.
Самое главное в инвестирование это сохранить имеющийся капитал и только потом приумножить, поэтому составляя портфель важно помнить о диверсификации денежных средств и это третье правило, которое вы должны помнить при инвестировании своих финансов.
«Диверсификация - распределение финансов между несколькими активами различных не пересекающихся отраслей. Она снижает риск инвестиционного портфеля, при этом чаще всего не снижая доходность»
Грамотно дифференцированный инвестиционный портфель всегда работает в плюс, делая вас богаче каждый день. Если говорить простыми словами, то диверсификацию можно описать как:»не кладите все яйца в одну корзину «. Раскладывайте равными частями по совершенно разным инвестиционным инструментам. Это могут быть , Памм счета, Доверительное управление, ценные и.т.д.
Распределять деньги необходимо не только по разным инструментам, но и соблюдать внутреннюю диверсификацию, что — это значит? Если вы выбрали для работы ценные бумаги и Памм счета, то это должен быть не один Памм счет который, по вашему мнению, прибыльно торгует или ценная бумага компании « » а сразу несколько, чтобы избежать просадки или полной потери денег.
Правильно использовать несколько Памм счетов с различной техникой торговли и несколько акций различных компаний как Российских, так и зарубежных эмитентов. Для чего это нужно? Для того чтобы вы всегда оставались на плаву и вы всегда были в плюсе не зависимо от рынка.
Акции имеют свойство дешеветь, а ошибаются и допускают просадки в торговле. Так вот если один трейдер допускает небольшую просадку, другие будут вытягивать весь ваш портфель в положительную сторону, так же и с акциями.
Пока одни уменьшают ваш портфель, другие прибавляют к нему в два раза больше. Это золотое правило любого инвестора.
Где искать инструменты для портфеля?
Возникает резонный вопрос, где брать эти инструменты и этих ? Для этого и существуют частных инвесторов, на которых регулярно публикуются обзоры новых инвестиционных проектов, в которые можно смело инвестировать свой капитал.
Так же в о доходах каждый уважающий себя инвестор, как правило публикует свой портфель инвестиций, который вы можете просто копировать, вкладывая деньги в те же самые инструменты, что представлены в этих портфелях.
Различные инвестиционные форумы в сети несут в себе много полезной информации о прибыльных и надежных инвест проектах. Заходите, изучайте, общайтесь, спрашивайте, как правило там всегда есть люди которые посоветуют и подскажут куда можно вложить деньги.
Хорошо сбалансированный инвестиционный портфель определяется не днем и не неделей, а порой месяцами и даже годами. Инвестиции это не точная наука и подсчитать конечную прибыль сходу вам не удастся, результаты в прошлом не гарантируют повторения таких же результатов в будущем.
(Для примера ) Сегодня Ваш портфель может принести вам прибыль в 5-10 % от первоначально вложенных средств, а завтра потерпеть убыток в 15 % , и так два месяца подряд. Через три месяца акции Газпрома влетают на 50 % и два из портфеля приносят вам в копилку еще 20 % прибыли. Итого получается за три месяца работы вашего инвестиционного портфеля вы в хорошем плюсе.
Задача инвестора при работе с инвестиционным портфелем регулярно выводить полученную прибыль, какой бы она не была. И это четвертое правило при работе с , чтобы как можно скорее вернуть первоначально вложенный депозит.
Именно когда тело депозита будет выведено полностью из инвестиционного инструмента, начинает идти ваша чистая прибыль, которую можно считать как заработанная на инвестициях. До того момента, пока вы не выведите из инвестиционных проектов весь свой депозит, может пройти и месяц, и год и несколько лет.
Большинство проектов () не доживают до того момента когда вы вернете весь свой Но благодаря опять же хорошо сбалансированному портфелю прибыль вы будете иметь регулярно, не дожидаясь отработки одного консервативного инструмента. Прибыль будет идти за счет других более агрессивных инструментов.
Примеры инвестиционного портфеля
Чтобы более наглядно представлять, как выглядит правильно составленный инвестиционный портфель, я приведу несколько примеров.
(Для примера) Начальный депозит равен 1000 долларов :
Вариант № 1 консервативный (средняя доходность 3-6 % в месяц)
Выводы по всему вышесказанному:
Это, пожалуй, главные и самые основные правила для формирования грамотно сбалансированного инвестиционного портфеля, благодаря которому вы сможете начать инвестирование в интернете, и постепенно изучая новую информацию становиться успешным инвестором. Давайте еще раз повторим эти правила:
- Правило № 1 : цель, ради которой вы хотите заняться инвестициями. Конкретная, материальная и записанная на бумаге.
- Правило № 2 : сумма денежных средств, которую вы готовы инвестировать и мысленно быть готовыми к потере этих денег. Инвестирование очень рискованный вид деятельности, помните об этом.
- Правило № 3 : диверсифицируйте свой инвестиционный портфель , расширяйте по различным сферам деятельности компаний, добавляйте новые проекты. Следите за блогами частных инвесторов, где регулярно публикуется информация по свежим и прибыльным проектам.
- Правило № 4 : каким бы надежным Вам не казался проект, как бы его не хвалили, регулярно выводите прибыль какой бы она не была, маленькой или большой. Пока не выведите первоначально вложенные средства, вы ничего не заработали, помните это!
Если вы затрудняетесь сами составить инвестиционный портфель или по каким-то причинам Вам не понятен процесс распределения своих финансов, можете обратиться ко мне за помощью.
Всего за 3 % от суммы вашего депозита я соберу вам сбалансированный, широко диверсифицированный портфель, основываясь на ваших пожеланиях по доходности и готовности к рискам. Так же я буду раз в квартал проводить балансировку, добавляя новые и убирая не ликвидные активы. Заказать портфель инвестиций можно в разделе блога .
Представляю Вашему вниманию свой инвестиционный портфель за эту неделю и подробные комментарии к нему. Как всегда, буду рад вопросам и комментариям.
Состав портфеля
В настоящее время мои инвестиции распределены между счетами доверительного управления, хайп-проектами, криптовалютами и ценными бумагами.
Счета доверительного управления и ценные бумаги - это наиболее консервативные инвестиции. Надёжность долна быть на первом месте. Поэтому, консервативные вложения составляют большую часть от всего моего портфеля (точнее - 67,18%).
В среднем, они приносят примерно пол-процента прибыли в неделю. Иногда - чуть меньше. Иногда - заметно больше.
Криптовалюты - это технологии, появившиеся сравнительно недавно. Наверное, все слышали про биткойн? Биткойн - первая и крупнейшая, но далеко не единственная криптовалюта.
Многие считают что время биткойна уже ушло. С другой стороны, прямо сейчас биткойн неплохо растёт. Да и на других, можно зарабатывать. Что я и делаю.
Сейчас я инвестирую в биткоин и в две перспективные (и надёжные) криптовалюты. Вложил в них 21% от всех своих инвестиций.
Инвест-проекты хоть и достаточно рискованны, но очень-очень выгодны. Они являются главным «локомотивом» доходности в моём портфеле. Только за последнюю неделю доходность от инвестиций в проекты составила +6,83%! В банках столько доходности дают за год.
Проекты настолько прибыльны, что даже если какие-то из них закрываются, прибыль от остальных, перекрывает этот минус. В итоге, мы всё равно оказываемся в большом плюсе.
Единственное, что важно в этом деле - это диверсификация. Проще говоря, важно не держать средства в одном проекте, а распределять их . Хотя-бы по трём-пяти. Вот и весь секрет заработка на инвестициях.
Теперь, давайте чуть подробнее обсудим все инвестиции в моём портфеле.
Инвест-проекты
Инвест-проекты (их ещё называют «хайп-проекты») - это самые доходные инвестиции. Они могут приносить десятки и даже сотни процентов прибыли в короткие сроки.
Буквально каждую неделю появляются какие-то новые проекты. А какие-то - закрываются. Актуальный перечень платёжеспособных компаний Вы можете посмотреть по этой ссылке: список . Ссылка также всегда доступна в верхнем меню сайта.
Сейчас я инвестирую в целый ряд инвест-проектов. Для удобства разделил их на те, которые относительно новые и на те, которые уже временем доказали свою эффективность.
Свежие и перспективные инвест-проекты
- серьёзный среднесрочный проект. Он достаточно давно и успешно. Проект зарубежный, от опытного англоязычного менеджера.
Думаю, позитивная реакция на этот проект возникает у людей благодаря двум основным моментам:
Во-первых , проект технически здорово проработан. Простой, удобный и безопасный сайт даёт нам возможность инвестировать и снимать прибыль через целый ряд электронных платёжных систем и на обычные банковские карты.
Во-вторых , в проекте продуманная инвестиционная программа с хорошей (но не завышенной, а реалистичной) доходностью.
Компания предлагает нам инвестиции с доходностью 1,1% в день.
Cчета Alpari
На сегодняшний день, Альпари - это наиболее популярный брокер. Это значит, что именно в Альпари наибольше число счетов доверительного управления. Их там сейчас сотни, если не тысячи. Выбрать есть из чего.
На прошлой неделе практически немного перераспределил свои инвестиции в Альпари. В настоящее время инвестирую в четыре счета:
Динамичный, но стабильный счёт с хорошей историей. Проще говоря, это значит, что управляющий приносит высокую прибыль, а убыточные недели бывают крайне редко.
Это сбалансированная автоматическая торговая стратегия, которая стабильно приносит доход вот уже много лет..
Умеренно-консервативный торговый счёт, который входит сейчас в десятку лучших счетов Альпари. Вообще, этот управляющий торгует очень стабильно. Но, иногда выдаёт особо ударные недельные результаты и радует прибылью.
Отличный счёт опытного управляющего. Вполне можно ожидать доходность в пределах 150% годовых по этому счёту.
Стабильно прибыльный счёт. Управляющий заключаем много небольших сделок и берёт свою прибыль. Сильно не рискует.
Счёт опытного управляющего, достаточно широко известного среди трейдеров и инвесторов. Вообще, у этого управляющего есть несколько торговых стратегий. Эта - наиболее консервативная из них.
Ценные бумаги
Сейчас я инвестирую в акции Сбербанка.
Сбербанк год от года расширяется и показывает всё более хорошие результаты работы. Помните какие раньше были очереди в «Сберкассу»? Жуть. Вспоминать не хочется.
А сейчас, Сбербанк - ото один из лидеров по качеству обслуживания и по автоматизации процессов. Я уже не говорю про то, что там самые дешевые кредиты, включая ипотеку.
Сегодня, Сбербанк - это не про очереди, а про высокотехнологичную компанию, которую уже нельзя назвать только банком. Сбербанк инвестирует в разные отрасли. В науку, в интернет-технологии и даже в беспилотники.
Благодаря эффективному руководству Германа Грефа, Сбербанк ежегодно получает огромные прибыли. Поэтому, акции компании растут в цене. Повышается рыночная стоимость компании.
В итоге, доходность акций Сбербанка составляет от 30% до 80% в год. А сама компания по рыночной стоимости уже обогнала Газпром. И, вот уже три года как Сбербанк - это крупнейшая компания России.
Финансовые итоги
В том числе:
- прибыль от счетов доверительного управления составила +3,32%
- прибыль от инвестиций в проекты составила +6,83%
- прибыль от роста криптовалюты в цене составила +4,69%
- прибыль от инвестиций в акции составила +3,14%
В денежном выражении итоговая прибыль за неделю составила +$1 172,24 (76 200 рублей)
Портфель сайт
| Инструмент | Доходность за прошлую неделю (%) | Сумма ($) | Доля в портфеле (%) |
|---|---|---|---|
| Cчета Alpari () | 3,32% | 16 530,53 | 54,57% |
| 1,98% | 3 569,23 | 11,78% | |
| 0,26% | 2 005,20 | 6,62% | |
| 0,55% | 1 307,10 | 4,31% | |
| -0,20% | 3 493,98 | 11,53% | |
| 0,00% | 2 500,91 | 8,25% | |
Инвестиционный портфель – это набор различного рода ценных бумаг с разной степенью доходности, ликвидности и срока действия, принадлежащий одному инвестору и управляемый как единое целое. В широком смысле слова, портфель может включать в себя не только ценные бумаги и паи фондов, но и прочие активы, такие как недвижимость, инвестиционные проекты, драгоценные металлы , товарно-материальные ценности и другие. В этой статье я сделать больший упор на том, как составить портфель из ценных бумаг частному инвестору.
Формирование инвестиционного портфеля
Составление качественного портфеля с высокой степенью надежности или доходности не обходится без следующих этапов:
Определение инвестиционных целей (в зависимости от них мы выбираем тип портфеля)
В зависимости от целей определяет стратегию инвестирования
Проводим анализ и отбор наиболее подходящих финансовых инструментов
Анализируем и меняем структуру в случае необходимости
Целями могут быть выступать как определенные материальные объекты (квартира, коттедж, новый автомобиль), так и уровень пассивного дохода (например, желание получать по 50 000 рублей пассивного дохода при выходе на пенсию через 20 лет). Если мы говорим о юридической организации, например, предприятии или банке, то целью может быть финансовая стабильность.
При этом необходимо учитывать такие показатели, как возраст клиента, его финансовое положение, отношение к риску и т.п.
Виды инвестиционных портфелей
В зависимости от стратегии инвестирования выделяют следующие виды портфелей:
Консервативный – нацелен на получение гарантированной доходности при высокой надежности финансовых инструментов. Включает в себя преимущественно государственные облигации и облигации крупных надежных компаний, в меньшей степени - акции этих компаний.
Умеренный – направлен на оптимальное соотношение доходности и рисков, включает ценные бумаги крупных и средних компаний с длительной историей, возможны производны финансовые инструменты (до 10%).
Агрессивный – высокодоходный портфель с большой степенью рискованности. Состоит преимущественно из акций и, в меньшей степени, производных финансовых инструментов.
Доходность портфеля активов здесь увеличивается от консервативного (около 5-7% годовых) к агрессивному (от 20% в год).
Типы инвестиционных портфелей
Другая классификация делит портфели активов на такие типы, как:
Портфель роста – составлен из расчета на активный рост капитала. Сюда могут входить акции молодых перспективных компаний.
Портфель дохода – составлен из активов, приносящих значительный текущий доход в форме дивидендной прибыли и купонных выплат. Сюда, в первую очередь, относят акции и облигации крупных топливно-энергетических компаний.
Сбалансированный – аналог умеренного портфеля (см. выше)
Портфели ликвидности – цель – выбор наиболее ликвидных инструментов с быстрым возвратом вложенных средств
Консервативный – см.выше
Специализированный – состоит их фьючерсов и опционов
Региональные и отраслевые – включают ценные бумаги местных или частных предприятий либо акционерных обществ , работающих в одной сфере
Портфель иностранных ценных бумаг
Таблица 1. Виды инвестиционных портфелей
|
Вид портфеля |
Тип инвестора |
Цели инвестирования |
Степень риска |
Тип ценных бумаг |
|
Консервативный (надежный, но приносит мало дохода) |
Консервативный инвестор (надежность инвестиций ценит выше доходности) |
Достижение доходности выше, чем по банковским вкладам, защита от инфляции |
Портфель состоит преимущественно из государственных ценных бумаг,акций и облигаций крупных и стабильных компаний |
|
|
Умеренный (характеризуется средней степенью доходности при умеренном риске) |
Умеренный инвестор (пытается соблюсти разумный баланс между риском и доходностью, проявляет осторожную инициативу) |
Долговременное инвестирование с целью увеличения капитала |
Небольшую долю в портфеле занимают государственные ценные бумаги, подавляющую – ценные бумаги крупных и средних стабильных компаний |
|
|
Агрессивный (рискованный, но способен приносить большие доходности) |
Агрессивный инвестор (классический спекулянт, готов идти на риск ради высокой доходности, быстрый на принятие решений) |
Возможность быстрого роста вложенных средств |
Портфель состоит в основном из высокодоходных, «неоцененных» рынком акций небольших, но перспективных компаний, венчурных компаний и т.д. |
Итак, в консервативном портфеле распределение ценных бумаг обычно происходит следующим образом: большая часть – облигации (снижают риск), меньшая часть – акции надежных и крупных российских предприятий (обеспечивают доходность) и банковские вклады. Консервативная стратегия инвестирования оптимальна для краткосрочного инвестирования и является неплохой альтернативой банковским вкладам, так как в среднем ПИФы облигаций показывают годовую доходность в 11 - 15 % годовых.
Умеренный инвестиционный портфель включает в себя акции предприятий и государственные и корпоративные облигации. Обычно доля акций в портфеле чуть превышает долю облигаций. Иногда небольшая доля средств может вкладываться в банковские депозиты. Умеренная стратегия инвестирования оптимально подходит для краткосрочного и среднесрочного инвестирования.
Агрессивный инвестиционный портфель состоит из акций высокодоходных акций, но в целях диверсификации и снижения рисков в него включаются и облигации. Агрессивная инвестиционная стратегия лучше всего подходит для долгосрочного инвестирования, так как подобные инвестиции на короткий промежуток времени являются очень рискованными. Зато на отрезке времени от 5 лет и более инвестирование в акции дает очень неплохой результат (некоторые ПИФы акций за 5 лет продемонстрировали доходность более 900%!).
38.Портфель ценных бумаг: доходность и риск портфеля.
Портфель ценных бумаг - это совокупность ценных бумаг , принадлежащих юридическому или физическому лицу.
Оценка риска и доходности инвестиционного портфеля является одной из основных задач, которая стоит перед управляющей компанией на всех этапах инвестиционной деятельности. Как правило, в инвестиционный портфель входят различные ценные бумаги, которые имеют различный уровень доходности и степень риска.
Риск и доходность инвестиционного портфеля определяется на основе задач, которые ставятся инвестором. В случае, если инвестор создает портфель агрессивного толка, то риск и доходность ценных бумаг, который входят в подобный инвестиционный портфель, довольно высоки, обычно "агрессивный" портфель состоит из акций молодых быстроразвивающихся компаний. Портфель консервативного толка характеризуется низким риском и низкой доходностью ценных бумаг, обычно в "консервативный" портфель входят ценные бумаги крупных компаний, который приносят небольшой, но гарантированный доход.
Большинство инвесторов предпочитают иметь сбалансированный набор ценных бумаг, риск и доходность инвестиционного портфеля в данном случае приблизительно равны, что позволяет получать стабильный доход за счет балансирования между рисками и доходностью различных видов ценных бумаг.
При разработке стратегии формирования портфеля, покупке и продаже ценных бумаг, управляющая компания постоянно должна вычислять уровень риска и доходности инвестиционного портфеля.
Для оценки риска и доходности инвестиционного портфеля необходимо проводить многофакторный анализ, который может базироваться на различных математических моделях. Часто для оценки риска и доходности инвестиционного портфеля используют специализированное программное обеспечение.
Оценку доходности ценных бумаг производят по довольно простой формуле: из стоимости ценных бумаг на момент расчета необходимо вычесть стоимость ценных бумаг на момент покупки, а разность поделить на стоимость ценных бумаг на момент покупки.
Оценка риска ценных бумаг является сложным процессом. Состояние рынка постоянно изменяется, часто на рост или понижение стоимости ценных бумаг оказывают влияние такие факторы, которые не всегда могут быть учтены даже самыми эффективными математическими моделями. Риск портфеля оценивается не только в виде суммарных рисков для каждой ценной бумаги, но и риском, который может возникнуть из-за влияния стоимости одного вида ценных бумаг на стоимость другого вида ценных бумаг.
Как правило, суммарный риск инвестиционного портфеля состоит из систематического и диверсифицируемого риска, который может зависеть от различных параметров.
R портфеля, % = R 1 × W 1 + R 2 × W 2 + ... + R n × W n ,
где R n - ожидаемая доходность i-й акции;
W n - удельный вес i-й акции в портфеле.
где D i – доля конкретного вида ценных бумаг в портфеле в момент его формирования;
r i –ожидаемая (или фактическая) доходность i - той ценной бумаги;
N - количество ценных бумаг в портфеле.
Риск портфеля измеряется среднеквадратическим отклонением фактической доходности портфеля от ожидаемой и определяется по формуле:
,
(2)
где
-
среднеквадратическое отклонение
портфеля;
,
- доля активовi
и j
в начальной стоимости портфеля;
- ковариация
(взаимодействие или взаимозависимость)
ожидаемых доходностей i
-го
и j
-го
активов.
Ковариация ожидаемых доходностей рассчитывается по формуле:
,
(3)
где Cor ij – коэффициент корреляции между ожидаемыми доходностями активов;
,
-
среднеквадратическое отклонение
доходностиi
-
го
и j
-го
активов соответственно.
Доходность портфеля ценных бумагможет напрямую зависеть от стратегии, которую выбрал инвестор. При агрессивной стратегии доходность, также как и потери портфеля ценных бумаг, могут быть относительно высокими, при использовании консервативных стратегий доходность портфеля ценных бумаг может быть незначительной. Как правило, инвесторы выбирают сбалансированные стратегии, которые позволяют получать устойчивый доход с помощью сформированного портфеля ценных бумаг.
Риск отдельной ценной бумаги и риск портфеля ценных бумаг
Риск, свойственный отдельной, конкретной ценной бумаге, имеет место и по отношению к их совокупности (портфелю), и по отношению ко всем ценным бумагам, т. е. к рынку ценных бумаг в целом. Однако поскольку права по той или иной конкретной ценной бумаге объективно вступают в противоречие с правами по другой ценной бумаге (например, увеличение дохода по одной ценной бумаге может быть связано с замедлением роста дохода по другой; рост покупок одной ценной бумаги, т. е. повышение ее ликвидности может вести к уменьшению оборота (ликвидности) какой-то другой ценной бумаги и т. д.), постольку риск совокупности (портфеля) ценных бумаг не есть простая сумма рисков, входящих в нее ценных бумаг, а риск рынка в целом не есть арифметическая сумма рисков всех составляющих его ценных бумаг или их портфелей.
